2026년 7월 29일 아침 시황: 반도체가 흔들리자 코스피가 6천선 아래로, 미국은 그래도 올랐네요

어제 국내 시장은 숫자만 봐도 숨을 한번 고르게 되는 날이었어요. 코스피가 6,023.66으로 732.09포인트(-10.84%) 떨어졌고 코스닥도 705.85로 59.01포인트(-7.72%) 내렸어요. 장중 변동이 아니라 7월 28일 종가 기준으로 남은 낙폭이라서, 오늘 아침에는 반등 기대보다도 먼저 매도 압력이 어디까지 이어질지를 살펴봐야 할 것 같아요.

다만 밤사이 미국 시장은 국내처럼 한 방향으로 무너지지는 않았어요. S&P500은 15.60포인트(0.2%) 오른 7,428.78, 다우는 537.24포인트(1.0%) 오른 52,747.32로 마감했지만 나스닥은 55.17포인트(-0.2%) 내린 24,876.91에 그쳤어요. AP의 마감 집계처럼 지수만 놓고 보면 조용한 혼조였지만 그 안에서는 AI 반도체와 그 밖의 업종이 서로 다른 길을 갔더라고요.

먼저 적어두고 싶은 국내 마감

지수	7월 28일 종가	등락
코스피	6,023.66	-732.09포인트 (-10.84%)
코스닥	705.85	-59.01포인트 (-7.72%)

이번 하락은 지수의 높은 숫자 자체보다도 AI 투자 테마에 붙었던 기대가 한꺼번에 되돌려진 장면에 가까워 보여요. 반도체가 국내 시가총액과 수급에서 차지하는 비중이 큰 만큼 삼성전자와 SK하이닉스 같은 대형주의 움직임이 지수를 크게 끌어내리는 구조가 다시 드러났어요.

그렇다고 어제의 낙폭만으로 AI 수요가 사라졌다고 단정하기는 어려워요. 시장이 지금 묻는 질문은 수요의 유무보다 그 수요를 만들기 위해 누가 얼마나 많은 돈을 먼저 부담해야 하는지에 가까워 보여요. 제 생각에는 오늘도 반도체의 절대 가격보다 장 초반 투매가 진정되는지 그리고 대형주와 소부장 사이에 낙폭 차이가 생기는지를 나눠서 보는 편이 더 차분할 것 같아요.

mindmap
  root((7월 29일 아침))
    국내 시장
      코스피 6023.66
      코스닥 705.85
      AI 반도체 수급
    미국 시장
      다우 강세
      S&P500 소폭 상승
      나스닥 소폭 하락
    변수
      AI 인프라 투자비용
      유가 하락
      FOMC 결과
      비트코인 변동성

시장을 움직인 뉴스 네 가지

1. AI 인프라의 ‘돈의 흐름’이 반도체주를 흔들었어요

국내 반도체주의 급락 배경으로는 엔비디아가 대규모 데이터센터 프로젝트에 금융 지원을 제공할 수 있다는 보도와 중국 경쟁 심화 우려가 함께 거론됐어요. 로이터 보도에 따르면 7월 28일 장중 삼성전자는 최대 9.5%, SK하이닉스는 최대 10.9%까지 밀렸어요.

여기서 확인된 사실은 투자자들이 AI 인프라 지출의 자금 조달 방식과 경쟁 구도를 더 민감하게 보기 시작했다는 점이에요. 반대로 ‘AI 수요가 끝났다’는 결론까지 나온 것은 아니고요. 하지만 고객의 투자 여력과 공급사의 판매가 서로를 떠받치는 구조처럼 보이면 밸류에이션은 빠르게 흔들릴 수 있어요. 오늘 국내 시장도 실적 전망 자체보다 AI 투자비용을 둘러싼 설명이 추가로 나오는지에 반응할 가능성이 있어 보여요.

2. 미국은 반도체 약세를 다른 업종의 강세로 일부 상쇄했어요

뉴욕 시장에서도 칩주는 약했지만 소비재와 산업재 쪽의 실적 반응은 달랐어요. AP 보도에 따르면 코카콜라는 매출 증가와 함께 5% 올랐고 셔윈윌리엄스는 8.3% 상승했어요. S&P500과 다우가 오른 반면 나스닥이 소폭 내린 이유를 이 업종 간 온도 차이에서 찾을 수 있겠어요.

이 흐름은 한국 시장에 곧바로 긍정적이라는 뜻은 아니에요. 국내는 반도체 비중이 높아서 미국의 업종 순환이 지수 방어로 그대로 옮겨오기 어렵기 때문이에요. 그래도 미국 시장이 전면적인 위험회피로 번지지 않았다는 점은 확인해 둘 만해요. 오늘은 반도체 외의 방어주나 실적 가시성이 있는 업종으로 매수세가 번질 수 있는지 지켜보고 싶어요.

3. 유가는 내려왔지만 중동 변수는 아직 남아 있어요

미국과 이란이 공격을 멈추고 대화 가능성을 열어둔 영향으로 유가는 약세를 보였어요. 로이터 보도에 따르면 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 82.24달러로 0.45% 내렸고 해협 통항과 공급 차질 위험은 여전히 유가의 하단을 지지하는 요인으로 언급됐어요.

유가 하락은 물가와 금리 우려를 덜어주는 쪽으로 읽힐 수 있어요. 그래서 운송·소비 업종에는 부담 완화 요인이 될 수 있지만 갈등이 완전히 해소됐다는 확인은 아니에요. 어제처럼 반도체 불안이 크게 부각된 날에는 유가가 내려도 위험자산 전체를 바로 안정시키지 못한다는 점이 인상적이었어요.

4. 연준 결과를 앞두고 금리 해석이 더 중요해졌어요

미 연방공개시장위원회(FOMC)는 7월 28~29일 회의를 진행해요. 연준의 공식 일정에도 이 날짜가 확인돼요. 이번 회의 결과와 이후 발언은 유가 흐름, 물가 우려, AI 인프라 투자의 자금조달 비용을 한꺼번에 해석하게 만드는 변수예요.

특히 지금처럼 성장주의 기대가 흔들릴 때는 금리 수준보다도 향후 물가와 정책을 어떻게 바라보는지가 더 크게 들릴 수 있어요. 국내 반도체주가 이미 큰 폭으로 조정받은 뒤라서, 연준의 메시지가 예상보다 매파적인지 아닌지가 오늘 장중 심리를 가르는 재료가 될 가능성도 있어 보여요.

가상자산은 위험선호의 온도를 보여줬어요

가상자산도 이번에는 그냥 지나치기 어려웠어요. 7월 28일 보도 당시 비트코인은 미국 동부시간 오전 1시 42분 기준 63,494.8달러로 24시간 전보다 3.1% 내렸고 XRP는 4.6%, 솔라나는 4.2% 하락했어요. 반면 이더는 같은 보도에서 5% 상승 흐름으로 전해졌어요.

이 움직임을 주식시장 하락의 직접 원인으로 볼 수는 없어요. 다만 AI 관련 주식 조정과 연준 회의 불확실성이 겹친 구간에서 비트코인과 일부 알트코인도 약해졌다는 점은 레버리지와 유동성에 민감한 자산의 경계심이 남아 있다는 신호로는 읽어볼 수 있겠어요. 국내 증시에 직접 연결되는 이야기는 아니지만 오늘처럼 변동성이 큰 날에는 위험선호의 주변 온도계로만 가볍게 확인해도 충분해 보여요.

아침에 보는 포인트

어제 국내 지수의 낙폭이 워낙 컸기 때문에 오늘은 단순히 미국 지수가 올랐다는 이유만으로 편안한 출발을 기대하기는 어려워요. 나스닥이 약했고 반도체를 둘러싼 질문도 아직 답이 나오지 않았어요. 다만 다우와 S&P500이 버텼고 유가도 내려온 만큼 국내 장이 공포를 더 키우는지 아니면 가격을 다시 가늠하는지 확인할 여지는 생겼어요.

오늘은 반도체의 수급 안정 신호와 연준의 메시지를 차분히 함께 보려고 해요.